之前发过一系列的内地保险的科普和理财方面的知识（已完结，见主页），今天开始聊聊香港储蓄险这个系列。

港险不适合所有人，但对有特定需求的人来说值得认真了解。

港险保证收益确实低，但比法错了

港险计划书上，保证 IRR 只有 0.46%-0.5%，内地分红险 1.35%-1.57%。5 年交的话光保证部分要 18 年才回本，内地 7 年就够了。光看这个数字确实不怎么样。

2025 年香港保险新单保费 3309 亿港元，同比涨了 50.6%，直接创了历史新高。真正大额买港险的企业主和高净值家庭，比咱们更懂风险，为什么还愿意放几百万进去？

拿保证收益去跟内地分红险比，这个比法本身就不对。两边的产品设计思路是反着来的：内地走"高保证 + 低分红"，保证部分稳稳拿到，加上分红长期总 IRR 也就 3.07%-3.20%。港险反过来，"低保证 + 高分红"，保证部分压得很低，空间全留给了分红，长期预期总 IRR 能到 6%-6.5%。

保证部分港险确实被内地碾压，加上分红就完全反转了——20 年的时候港险 6% 对内地 2.77%，越往后差距越大。

港险分红到底靠不靠谱

"预期收益谁信啊，万一不兑现呢？"——我自己研究的时候也在这卡了很久。

于是去扒了各家保司过去 11 年的分红实现率，差距还挺大。周大福、中意、立桥连续 100% 兑现，万通 98%，宏利 96%，安盛 95%。也有不太好看的，安达 84%，保诚只有 73%。保诚名气最大，分红实现率反而最低，不提前看数据容易踩坑。

不是买了港险就一定能拿到预期收益，选哪家公司、选哪个产品非常关键。

今年 3 月 31 号香港保监局的 GN16+ 新规生效了，港元产品演示利率上限 6%，非港元不超过 6.5%，强制要求所有保司公开 2010 年以后全部保单的分红实现率。监管在帮你挤水分，现在看到的演示数字比以前靠谱多了。

港险收益之外真正不可替代的东西

如果只是收益高一点，没必要专门跑一趟香港签单。

一个是美元资产配置。大部分国内家庭的房子、存款、理财全是人民币计价的。港险大多美元计价，背后的投资组合是全球化的，债券主要投美国市场，股票分散在中美、印度等地。买一份港险，用保险的壳间接持有了一个全球分散的组合。孩子以后要出国读书或者有海外消费需求，这笔钱直接就能用上，不用再折腾换汇。

另一个是财富传承，这部分内地保险暂时做不到。港险可以无限次变更被保人，保单能从你传给孩子再传给孙子，复利一直在滚。还能做保单拆分，一张拆几份分给不同的家庭成员。身故赔偿金也可以设置按月或按年领取。对资产量比较大的家庭来说是刚需。

港险风险也得说清楚

虽然我是做保险的，有三点咱们心里得有数。

1 、前期流动性很差。前 5 年退保基本亏掉一半以上本金，保证回本通常要 13-20 年。这笔钱进去了就是长期锁定，短期急用拿不出来。

2 、汇率波动客观存在。美元保单，未来几十年人民币美元之间肯定会有波动。主流港险支持货币转换，美元、人民币、港元之间可以切换。就算汇率走到历史最极端的位置，6% 的收益打个 85 折到 9 折，换算成人民币也还有 5% 左右，比内地大部分理财产品还是高的。风险真实存在，但还没到能把收益优势吃掉的程度。

3 、没有政府兜底。内地有保险保障基金，保司真出了问题有人接盘。香港没有这个机制，头部公司经营了上百年出事概率极低，但这个事我们得心里清楚。

哪些人适合香港储蓄险

资产主要在国内、没有海外需求、就想要确定性——内地分红险就够了。

有一定资产基础，想做全球化配置，有子女留学或者家庭传承方面的规划，同时这笔钱确定 20 年内不会急用——港险可以考虑。

对港险感兴趣的朋友，可以加 V：Michael1992520 ；不群发、不刷屏，聊完觉得不合适也没关系。